中国での苦戦続くイオンファンタジー、小回り利かせるGENDAがリード【ゲーム企業の決算を読む】

イオングループでゲームセンター運営を行うイオンファンタジーが、コロナ禍から回復しつつあります。

2024年2月期上半期（2023年3月1日～2023年8月31日）の売上高は前年同期間比16.4%増の408億4,000万円、営業利益はおよそ7倍となる20億2,400万円に跳ね上がりました。営業利益率は5.0%。2期連続の営業赤字からは立ち直りましたが、コロナ禍を迎える前の営業利益率は6～8%程度ありました。

完全復活しているとは言えず、中でも苦戦しているのが中国事業です。

カプセルトイとクレーンゲームで勝負をかける

イオンファンタジーは2024年2月期（2023年3月1日～2024年2月29日）の売上高を前期比18.6%増の862億円、営業利益を4.7倍の40億円と予想しています。上半期時点での売上高の進捗率は47.3%。

なお、2023年2月期（前期）は上半期の時点で通期の売上高を789億円と予想しており、進捗率は44.4%でした。そして、業績予想の下方修正を経て、2023年2月期の最終的な着地は726億9,000万円（当初の予想比で7.9%減）。2024年2月期は売上予想を達成するかどうか、ギリギリのラインにいると言えるでしょう。

※決算短信より

ただし、2桁増収で勢いがあるのは確かです。売上高を伸ばしている要因は大きく2つあります。1つは国内で小型店の出店を強化していること。もう1つは海外事業が回復していることです。

イオンファンタジーは、カプセルトイ専門店「TOYS SPOT PALO」と、クレーンゲームなどの「PRIZE SPOT PALO」の出店を強化しています。「TOYS SPOT PALO」は2022年の153店舗から、2023年は200店舗を大幅に超える予定です。上半期だけで49店舗を出店しました。

「PRIZE SPOT PALO」は29店舗から60店舗程度の拡大を見込んでいます。

※決算説明資料より

同社が得意とするメダルゲームは、設備投資が大きくなりがちで、人件費もかかります。一方でカプセルトイ専門店は人件費がほとんどかからず、家賃や電気代が主な固定費。運用にも手間がかかりません。カプセルトイの原価率は70%と割高ですが、イオンファンタジーがカプセルトイ専門店を積極的に出店する前の2019年2月期の原価率は86.5%。2024年2月期上半期は87.1%と、ほとんど変化していません。

アニメーションやキャラクターがメインストリームとなった日本において、設備投資や人件費を抑えたカプセルトイまたはクレーンゲーム専門店を出店する戦略は優れていると言えるでしょう。

今後、国内のサービス業において最も深刻な経営課題となるのが、人件費の高騰と人材不足になるのは間違いありません。マイナビによると、アルバイトの平均時給は2020年が1,110円でしたが、2023年は1,192円。三大都市圏で見ると、1,151円から1,233円まで7.1%上昇しました。

都内のゲームセンターは1,300円～1,500円程度で募集をかけているのが一般的です。いかに無人化を進めるかが、アミューズメント施設全般の中期的な課題となります。その点、イオンファンタジーは課題解決に向けた一手を打っていると見ることができます。